Depuis l’arrivée de RedBird Capital Partners, l’AC Milan a amorcé une relance visible et méthodique, tant sur le plan sportif que financier. Les bilans récents montrent une suite de résultats positifs et un agenda de projets d’envergure, qui redessinent la place du club dans le football italien.
Cette dynamique combine investissements ciblés, renforcement commercial et préparation d’un nouveau stade conçu comme moteur économique. La présentation ci‑dessous propose des clés pour comprendre ces choix et leurs implications à court et moyen terme, enchaînant naturellement sur les éléments essentiels à retenir
A retenir :
- Refinancement structurant pour la dette du club
- Trois années consécutives de bénéfices confirmées
- Record commercial avec recettes de merchandising élevées
- Projet San Siro visant un revenu non‑matchday accru
Après le refinancement, la solidité financière de l’AC Milan sous RedBird Capital Partners
Ce que montrent les comptes récents et le chemin vers l’équilibre
Les résultats 2024/25 affichent un chiffre d’affaires record et un bénéfice modeste, preuve d’une trajectoire stabilisée. Le club a enregistré des revenus supérieurs à quatre cent quatre‑vingt quatorze millions d’euros, soutenus par une hausse commerciale notable.
La dette nette a augmenté après des investissements massifs dans l’effectif, mais le net equity est solide et témoigne d’un bilan renforcé. Selon AC Milan, ces éléments confirment une gestion prudente alliée à une stratégie de croissance soutenable.
Principaux leviers commerciaux :
- Accords de sponsoring internationaux
- Développement e‑commerce et retail
- Exploitation accrue des droits merchandising
Saison
Revenus (€M)
Résultat net (€M)
Dette nette (€M)
2021/22
297.7
-66.5
28.4
2022/23
404.5
6.1
—
2023/24
457.0
4.1
—
2024/25
494.5
3.0
92.6
« J’ai vu la trésorerie se stabiliser après des mois d’efforts sur les revenus commerciaux »
Marco R.
Suite à la stabilisation des comptes, la stratégie de croissance commerciale et sportive en Serie A
Comment RedBird Capital Partners a fait du commercial le moteur de la relance
Le groupe d’investissement a misé sur des contrats de sponsoring renforcés et une présence retail modernisée, ce qui génère désormais des recettes records. Selon Calcio e Finanza, les recettes commerciales ont atteint un niveau inédit pour un club italien en 2024/25.
Le club a aussi développé l’e‑commerce et ouvert une boutique phare en centre ville, consolidant la marque Milan auprès des fans internationaux. Cette diversification aide à amortir l’impact de la variabilité des revenus liés aux compétitions européennes.
Risques majeurs estimés :
- Dépendance partielle aux performances sportives
- Sensibilité aux cycles du marché du sponsoring
- Pression sur la marge en cas d’échec sportif
« J’ai acheté mon maillot au nouveau flagship store et j’ai ressenti l’ambition locale et internationale »
Luca M.
Un exemple concret illustre le modèle : un match sans Europe a été compensé par une campagne commerciale internationale réussie. Selon The Score, cette souplesse commerciale est un avantage compétitif pour le club dans le football italien.
En anticipant le San Siro, le financement sportif et les risques du grand projet
Le projet San Siro expliqué comme levier économique et source de risques
Après l’acquisition du site, le plan prévoit un stade moderne associé à un quartier commercial et culturel, susceptible d’augmenter significativement les revenus non‑matchday. Selon Gazzetta dello Sport, l’achat du terrain a été signé et représente une étape essentielle pour lancer la construction.
Les projections évoquent un gain potentiel de plusieurs dizaines de millions d’euros par club chaque année, sous réserve d’un déroulé administratif fluide. Ce chantier peut propulser Milan vers un niveau de revenus comparable à certains géants européens.
Étapes réglementaires prévues :
- Soumission des plans détaillés aux autorités
- Évaluations environnementales et urbanistiques
- Délivrance des permis de construire
Élément
Détail
Projection financière
Achat site
197 millions d’euros
—
Surface développement
281 000 m²
—
Recettes non‑matchday
130‑180 millions par club estimés
+50‑100 millions potentiels
Naming rights
Contrat projeté
≈13.8 millions annuels estimés
« Le San Siro peut changer la donne financière, mais le calendrier administratif reste un obstacle majeur »
Supporter A.
La gouvernance souhaite boucler les approbations avant 2027 pour démarrer les travaux et livrer avant 2031, ce calendrier est ambitieux mais réalisable. La réussite dépendra autant de la maîtrise des coûts que de l’attractivité commerciale du projet.
« Mon avis est que le pari est risqué mais nécessaire pour rivaliser avec les meilleurs clubs européens »
Anna P.
Source : AC Milan communications officielles ; Calcio e Finanza analyses financières ; Gazzetta dello Sport reportages.